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战略乐观，战术务实。展望A股中长期，《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》中分析过， A股处在第五轮牛熊周期末期，战略乐观：全球各国股市横向比较，A股吸引力更大，中国发展股权融资支持产业升级，居民资产配置将偏向股市。对于中短期市场，我们维持《策略周报-留一份警惕-20181216》的观点，对A股偏谨慎，蛰伏等待，战术务实。目前市场政策底已经显现，业绩底还未出现，何时能看到市场底？回顾历史上政策转向，市场底出现的信号是政策落到实处，开始对基本面发挥效用，其中重要的是流动性的量价指标。只有企业实际融资成本下降时才能真正推动企业扩大再生产，需求才能回升，代表性指标是加权平均贷款利率、贷款类信托产品利率等广谱利率。此外，新增信贷放量和M2同比增速回升能反映企业已经实际获得资金投入生产经营。最典型的2008年，市场从1814点再次开启上涨行情直至3478点，主要原因是08年12月与09年1月新增人民币贷款大幅上升至7700亿与16200亿，表明基本面虽然还未扭转，但是前期政策效果已经开始显现。12月21日中央经济工作会议召开，提出“经济面临下行压力”和“宏观政策要强化逆周期调节”，财政政策方面“实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模”，货币政策方面“稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕”，相比之前“稳健中性”描述更积极。由此可见，未来宏观政策大概率要加码，目前需要等待政策落地及效果显现，2019年的机会是等出来的，所谓战术上务实。行情如果提前，可能源于国内改革大力推进，跟踪十九届四中全会。行情如果延后，可能源于大国关系恶化。

助力科技企业创新《通知》指出，中央企业控股科创板上市公司实施股权激励，原则上按照科创板有关上市规则制定股权激励计划。科创板上市公司以限制性股票方式实施股权激励的，若授予价格低于公平市场价格的50%，上市公司应当适当延长限制性股票的禁售期及解锁期，并设置不低于公司近三年平均业绩水平或同行业75分位值水平的解锁业绩目标条件。

很多上市公司在短时间内把自己包装成区块链概念，但能实现区块链业务营收的屈指可数，因此像浙大网新这样和自身的主营业务有交融，并且在主营业务的落地场景中，使区块链技术真能起到作用，或提高收益或降低成本，已经实属少见。虽然是正宗的区块链概念股，但浙大网新也面临着科技股的通病，那就是估值较高。年营收超过35亿的浙大网新净利润只有1个多亿，估值则达到70倍。这几年接连通过外延式并购扩充公司产业链，也让浙大网新有了不少名头，比如打造国内著名的系统集成商、国内AI领导者、分布式AI等概念着实不少，而公司的商誉也逐年激增。

《通知》显示， 此次全面安全“体检”工作由陕西煤监局会同陕西省煤管局组织对全省506处煤矿进行排查，分为正常生产煤矿、正常建设煤矿、责令停产停建煤矿、长期停产停建煤矿、列入淘汰落后产能过剩产能退出规划（计划）尚未停产煤矿五类，明确每个煤矿分类类别情况和“体检”负责单位。

针对出售富通保险的原因，九鼎集团相关负责人回应第一财经表示，“此时出让现有最优质的资产，从而获得大量现金，有利于公司进一步降低资产负债率和减少财务费用，有利于公司进一步聚焦投资主业。”九鼎集团公告显示，以 2017 年年度数据为参考，本次交易将使得公司营业总收入减少56亿元，减少比率63%，归母净利润减少8.6亿元，下降75%。

各种激进乱港活动，严重影响市民生活，对香港的经济发展造成负面冲击：旅游、餐饮、零售等多个行业受到严重影响，访港旅客数量从7月中旬开始持续下跌，二季度经济增速创10年来新低……线上线下，广大内地青年通过各种形式表示，止暴制乱、恢复秩序，是一场关乎香港命运的“保卫战”。当前最重要的是稳定局势，在稳定的前提下，才有空间去沟通讨论解决一些深层次问题。正如微博网友“像澍”所说：“我们从不放弃，加油香港，站起来！”